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油价扬、塑化抱或丢? 法人看法分歧

admin 快讯 2020-05-08 27 0
塑化股

油价近日跌深反弹,塑化股也走出一波涨势,5月25日起华夏、台聚、亚聚及台达化将陆续召开法说会,对于油价后市,法人多持保守态度,第二季塑化股基本面挑战大,油价反弹虽对股价有激励作用,仍需注意个股评价。

欧美多国开始放松封锁措施,点燃乐观情绪,油价出现急升走势,瑞银表示,放松限制将有助于平衡供需,到第四季将出现供应短缺。

观察塑化走势,三芳因搭上防疫概念列车,4月以来股价暴涨逾八成,涨势凌厉,其余塑化股自4月以来涨幅亦多在10~20%之间,涨价回升之后,是否续抱?法人看法分歧,宜视基本面及评价而定。

棣迈产业顾问总经理何耀仁分析,原油过剩问题,预期短期之内无法改变,近日油价反弹主要是投机性买盘推升之故,在需求尚未恢复之下,第二季将是塑化产业最辛苦的一季,不太适合进场抄底,从原油ETF纷纷避险转仓至远月期货可知,油价短线下跌风险仍大。

凯基投顾董事长朱晏民则认为,近期油价反弹之因,主要是各国将重启经济活动,OPEC自5月起减产,美国中小型页岩油公司财务出现困难,预期原油供给面会减少,但因为中国的百日攻坚政策,将撑高石化厂稼动率,产业供需结构不利下游,且塑化股股价已回升,短线上,宜留意获利了结卖压。

中国国营钻油-炼油-塑化业者中石化推出「百日攻坚行动」,要求旗下工厂在6月底前不计盈亏地维持高稼动率,其主要目的为把握原油价格低档的时机,尽速将第一季期间采购的高价原料库存,尤其是液体储槽空间有限的进口原油,转化为聚合物产品库存,以便于空出储存库容,在第二季采购新的低价原料,更有利于工厂成本结构。

因此,具指标性的中国聚合物、PTA、MEG、SM库存目前皆处历史高档,产业供过于求情势将延续,恐将限制利差复苏幅度。

而国泰证期经理蔡明翰则认为,油价虽出现大涨近二成,但目前仍属于相对低的位置,后续因OPEC减产与部分城市陆续解封之下,油价仍有持续走扬的机会,对于塑化族群仍有持续激励的作用,且有高殖利率作下档支撑,因此,塑化股应仍可续抱。

台股多空拔河 内外资大斗法

新冠肺炎疫情趋缓,各国陆续拟定解封措施,经济动能可望复苏,但美总统川普又提出贸易战议题,挑起市场紧张情绪,外资5月以来操作急转弯,连日减码台股,今年卖超金额再创波段新高,本土资金则坚守多方阵地,力拱生技、风电族群,大盘6日持续上演多空拉锯战,内外资大斗法。 台股6日上冲下洗,一度翻黑下探测试10,700整数关卡,在多方资金盘中进场驰援下,指数终场小涨0.37点,收在10,774点,外资再度减码52.82亿元,连三日卖超,柜买指数表现仍优于大盘,内外资「各吹各的调」。

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